SW农林牧渔职业略跑输沪深300指数。2025年10月17日—2025年10月30日SW农林牧渔职业跌落1.1%，跑输同期沪深300指数约3.08个百分点。细分板块中，仅种植业和农产品加工录得正收益，别离上涨1.47%和0.44%；渔业、动物保健、饲养业和饲料均录得负收益，别离跌落1.22%、1.63%、2.56%和4.24%。估值方面，到2025年10月30日，SW农林牧渔职业指数全体PB（全体法，最新报告期，除掉负值）约2.81倍，较国庆节前略有回落。现在职业估值处于职业2006年以来的估值中枢约62.9%的分位水平，仍处于前史相对低位。

　　职业重要数据。（1）生猪饲养。价格：2025年10月17日—2025年10月30日，全国外三元生猪平均价由11.17元/公斤上升至12.56元/公斤。产能：到2025年9月末，能繁母猪存栏量到达4035万头，环比回落0.07%。本钱：到2025年10月30日，玉米现货价2242.16元/吨，近两周价格有所回落；豆粕现货价3028元/吨，近两周价格先回落又上升，近两周均价较上两周略有回落。盈余：到2025年10月31日，自繁自养生猪饲养赢利为—89.33元/头，外购仔猪饲养赢利为-179.72元/头，亏本较上星期收窄。（2）肉鸡饲养。鸡苗：到2025年10月31日，主产区肉鸡苗平均价为3.58元/羽，均价较上星期有所上升；主产区蛋鸡苗平均价2.80元/羽，均价较上星期有所上升。白羽鸡：到2025年10月31日，主产区白羽肉鸡平均价为7.09元/公斤，均价较上两周有所上升；白羽肉鸡饲养赢利为-1.10元/羽，盈余较上两周略有上升。

　　保持对职业的“超配”评级。近期生猪价格上升，头均亏本起伏收窄。9月能繁母猪存栏环比继续去化。现在能繁母猪存栏量仍然处于前史相对高位，未来仍有较大去化空间。重视产能去化预期带来的生猪饲养龙头的低位布局时机。肉鸡饲养方面，重视肉鸡饲养龙头盈余边沿改进时机。饲料方面，可继续重视龙头国内市场集中度提高及海外扩张带来的时机。动保方面，重视研制能力强，研制开展顺畅的动保龙头。宠物方面，短期成绩承压，重视中长期生长潜力大的国产龙头。个股方面可侧重重视：牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、圣农开展（002299）、海大集团（002311）中牧股份（600195）、中宠股份（002891）等。